近年来日益崛起的中国品牌和新消费在资本市场上带来了丰富的投资机遇。而在理解并发现这些投资机会方面，作为亲历者和受益者的新生代基金经理们似乎有独到的优势。近日，权益大厂景顺长城又一只浮动管理费基金——景顺长城产业优选偏股混合型基金发行，拟任基金经理为景顺长城自主培养的新生代基金经理王开展。
对于中国品牌与新消费，王开展认为，越来越多有全球竞争力的中国制造业品牌开始从制造往研发和品牌端渗，而新消费中无论是游戏、短剧还是潮玩行业，共同点是讲好本土故事并满足悦己需求，这两大领域孕育了潜力极大的企业。王开展研究经验较为丰富，目前构建了以制造业为核心，辐射周期、消费、TMT的能力圈。从实战业绩看，王开展参与管理的景顺长城成长龙头超额收益较为突出，今年来收益率达36.62%，同期业绩比较基准、偏股混合型基金指数收益率分别为15.42%、28.29%。（数据来源Wind，截⾄2025/8/31）
作为股票投资领先的多资产管理专家，景顺长城持续加持投研人才的培养，近年来一众自主培养的新生代基金经理出现在公众视野，王开展便是其中之一。资料显示，王开展拥有机械+管理学双专业背景，2017年初加入景顺长城研究部，历任研究员、基金经理助理及TMT组长，于2024年11月开始参与景顺长城成长龙头基金的管理。在多年的研究员生涯时期，他覆盖的行业较为广泛，研究足迹包含从上游的钢铁、中游的机械设备到下游的传媒互联网等多个截然不同的行业。
投资风格上，王开展呈现出鲜明的特点。他坚持均衡投资，注重行业分散，不押注单一行业；同时个股较集中，会重点配置看好的细分行业中的1-2只个股。关于投资理念，他强调以周期性思维来理解市场和宏观环境，观测不同产业和具体企业所处生命周期的变化，力求在合适的阶段介入，在过于拥挤时退出；致力寻找无论在什么样的产业周期和市场上，都能真正为用户创造价值的企业。对于新基金的运作，王开展表示，将延续自己的投资风格和理念。
对于产业生命周期，他将其分为萌芽期、加速期、破灭期、出清期、成熟期和复苏期六大阶段，不同的产业阶段适用于不同的投资方法和不同的估值体系。当下，王开展重点挖掘处于复苏期的行业机会。他指出，进入这个阶段的行业，经过多年的出清，供给已经变得集中，行业长期处于紧平衡状态，以至于在需求边际改善时出现因供给受限供不应求。在个股挑选上，他注重基本面分析，结合产业链上下游跟踪、行业竞争格局研判、终端用户调研等多维度的评价系统，甄选出有核心竞争力，能不断创造现金流和增值潜力的稀缺个股。
展望未来，新生代基金经理王开展看好两大投资主线：一是具备全球竞争力的中国制造业品牌，他认为，这类企业正在产业价值链的“微笑曲线”中，从中间的制造环节向两头的研发和品牌端渗透，并在这个过程中率先走出支并扎根全球，在汽车、机械设备和消费电子领域已有不少企业具备这样的潜力；二是具备挖掘新时代消费者需求潜力的企业，以文化产业为例，从游戏、潮玩、电影到短剧等行业的成功案例，无一不是开发有“讲好本土故事”、满足了当下消费者“悦己”需求的产品。
在基金资产的投资范围上，景顺长城产业优选覆盖A股和港股市场。王开展表示，将结合基本面、宏观市场、估值等适时调整A股和港股配置比例，其中港股方面，关注A股没有的稀缺标的，以及在行业结构、AH股折溢价等方面有吸引力的标的。还值得一提的是，该基金采用发起式运作+浮动管理费模式：一方面管理人参与认购，认购金额不低于1000万元，持有期限不低于3年；另一方面管理费率与超额收益挂钩，持有1年以上，根据投资者获得的不同超额收益区间，管理费率分为0.60%、1.20%和1.50%三档。该基金在这两方面的设计，将管理人与投资者的利益深度“捆绑”，有利于优化投资者的持有体验。
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责任编辑：郭栩彤
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